أرباح البورصة مرشحة للارتفاع في 2026

ارتفاع متوقع في أرباح الشركات المدرجة:

توقع مركز الأبحاث BMCE Capital Global Research ارتفاع القدرة الربحية للشركات المدرجة ببورصة الدار البيضاء خلال سنة 2026. ومن المنتظر أن تصل الأرباح إلى 49,7 مليار درهم، بزيادة تقدر بـ9,7 في المائة.

وأوضح المركز، في نشرته “Forecast” لشهر ماي 2026، أن هذا النمو سيكون مدفوعا بأداء قطاعات التعدين والبنوك والتأمينات. كما أشار إلى أن النتائج ستتأثر جزئيا بعدم تكرار عملية إعادة التفويت المرتبطة بملف اتصالات المغرب وWana.

وأضاف التقرير أن النتيجة الصافية لحصة المجموعة سترتفع بنحو 13 في المائة، عند استثناء هذا العامل الاستثنائي.

قطاع التعدين يقود النمو:

أشار التقرير إلى أن قطاع التعدين سيساهم بنسبة 48,1 في المائة من النمو المتوقع. ويعود ذلك إلى المشاريع المهيكلة وارتفاع أسعار المعادن الثمينة.

كما ستستفيد الشركات من مكاسب إضافية مرتبطة بتفويت بعض الأصول التعدينية. ومن بين الشركات المرشحة لتحقيق نتائج إيجابية مناجم وCMT.

البنوك والتأمينات تدعمان الأداء:

توقع المركز أن تساهم البنوك بنسبة 42,5 في المائة من النمو المرتقب. ويرجع ذلك إلى تحسن الناتج البنكي الصافي، إضافة إلى التحكم في التكاليف والمخاطر.

أما قطاع التأمينات، فمن المنتظر أن يساهم بنسبة 12,1 في المائة من النمو الإجمالي. كما يتوقع أن ترتفع قدرته الربحية بنسبة 28,5 في المائة لتصل إلى 2,4 مليار درهم.

ويرتبط هذا التحسن باندماج أليانز المغرب مع سانلام المغرب خلال يوليوز 2026، إلى جانب تحسن النشاط التجاري والمؤشرات التقنية.

تحسن أوضاع الفروع المالية:

في ما يخص الفروع المالية، توقع التقرير ارتفاع القدرة الربحية بنسبة 10,7 في المائة لتبلغ 19,7 مليار درهم.

وفي المقابل، ستتراجع تكلفة المخاطر إلى 1,1 في المائة، بعدما بلغت 1,2 في المائة سنة 2025. ويعكس هذا التراجع تحسن الأوضاع المالية بعد تداعيات جائحة كوفيد-19.

نمو مرتقب للقطاع الصناعي:

من المنتظر أن يرتفع رقم معاملات القطاع الصناعي بنسبة 16 في المائة خلال 2026. كما سيصل إلى 246,2 مليار درهم.

ويتوقع أيضا أن ينمو الناتج الصافي لحصة المجموعة بنسبة 7,7 في المائة. ويعود ذلك إلى أداء شركات كبرى، من بينها SGTM.

ارتفاع الرسملة السوقية:

رجح مركز الأبحاث تسجيل نمو في كتلة الأرباح بنسبة 8,4 في المائة خلال سنة 2026. ومن المتوقع أن تصل الأرباح إلى 27 مليار درهم.

كما ينتظر أن ترتفع الرسملة السوقية بنسبة 4,6 في المائة لتبلغ نحو 980 مليار درهم.

وفي المقابل، يتوقع التقرير انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح ضمن نطاق “Scope 40” إلى 19,7 ضعفا، مقابل 20,7 ضعفا خلال سنة 2025.